United Group B.V., eno največjih telekomunikacijskih in medijskih podjetij v Jugovzhodni Evropi, je zaključilo refinanciranje dela svojega dolga z izdajo novih obveznic v skupnem znesku 400 mio €. Transakcija, ki prihaja v obdobju nadaljnje rasti prihodkov skupine. A hkrati v času relativno visokih obrestnih mer ter volatilnih kapitalskih trgih.
Nova izdaja obveznic je bila uspešna
United Group je izvedla izdajo obveznic v EUR z dospetjem januarja 2032 v nominalni vrednosti 400 mio €. Obveznice so bile izdane po pari vrednosti, s fiksnim letnim kuponom v višini 6,25%. To odraža razmere na evropskem trgu podjetniških obveznic, kjer se stroški financiranja v zadnjih dveh letih gibljejo na povišanih ravneh. Kotiranje obveznic na Mednarodni borzi vrednostnih papirjev TISE investitorjem zagotavlja pregledno trgovanje in širši dostop, kar je pomembno za podjetja, ki delujejo na kapitalsko intenzivnih trgih, kot so telekomunikacije in digitalne storitve.
Namen refinanciranja
Prihodki nove izdaje so namenjeni refinanciranju obstoječega dolga. Med drugim odkupu starejših zavarovanih obveznic z dospetjem leta 2027, odplačilu zneskov revolving kreditne linije ter poravnavi določenih lokalnih instrumentov. Stan Miller, izvršni direktor United Group, je ob zaključku transakcije izpostavil pomen zaupanja vlagateljev. Povedal je:
Ta uspešna transakcija je dodaten znak zaupanja naših vlagateljev v obveznice in naraven naslednji korak po dobrih rezultatih v tretjem četrtletju in devetih mesecih. To nam omogoča, da nadaljujemo s preudarnim pristopom k upravljanju kapitalske strukture, pri čemer smo še naprej osredotočeni na izvajanje svoje strategije na naših ključnih trgih v EU in ohranjanje pozitivnega zagona poslovanja.
Pričakujejo stabilnost finančnega vzvoda
Skupina United Group pričakuje, da bo neto finančni vzvod po izvedenem refinanciranju ostal nespremenjen ob izključitvi transakcijskih stroškov. To je pomemben podatek, saj vlagatelji pri telekomunikacijskih družbah podrobno spremljajo razmerje med zadolženostjo in ustvarjenimi denarnimi tokovi. Telekomunikacije kot infrastruktura zahtevajo visoke investicije, zato je pričakovana stabilnost finančnega vzvoda signal vzdržnega poslovanja. V zadnjih dveh četrtletjih je United Group že izkazala postopno zniževanje tako neto kot bruto finančnega vzvoda, kar nakazuje boljšo izkoriščenost operativnih kapacitet ter uspešnost izvajanja strategije zmanjševanja stroškov in povečevanja učinkovitosti.
Rezultati poslovanja v letu 2025
Rezultati skupine za tretje četrtletje in prvih devet mesecev leta 2025 kažejo na rast prihodkov in prilagojenega EBITDAal. Prihodki so se povečali na približno 2 mrd €, kar predstavlja 3% medletno rast. Prilagojeni EBITDAal pa se je povečal za 7% na okoli 680 mio €. Na letni ravni so prihodki v zadnjih dvanajstih mesecih dosegli 2,7 mrd €, prilagojeni EBITDAal pa 909 mio €. Ta trend izboljševanja rezultatov je v skladu s širšimi premiki na evropskem telekomunikacijskem trgu, kjer se digitalne storitve, OTT vsebine in širokopasovna omrežja uvrščajo med ključne generatorje prihodkov. Podatki odražajo tudi postopno normalizacijo poslovanja po intenzivnih investicijskih ciklih zadnjih let.